设为首页加入收藏

微信关注
官方微信号:凯时888财富网
加关注获取每日精选资讯
搜公众号“凯时888财富网”即可,欢迎加入!
广告服务联系我们网站地图

股票定向增发是什么意思?定向增发的动机

2021-09-28 10:49 凯时888财富网

  股票定向增发是什么意思?定向增发也叫非公开发行即向特定投资者发行新股,适用于已经上市的公司,类似于海外常见的私募,中国资本市场也早已有之 。

  定向增发的动机:

  (一)并购方的动机

  1.实现资产证券化

  从已经完成的定向增发案例来看,并购方较多的以控制的优质资产作为并购的支付对价,当并购方为上市公司的母公司时更为明显。站在并购方的角度,并购方以资产作为支付对价相当于实施资产证券化,可以利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司非上市部分资产账面价值而言)将其资产价值放大,从而可以提升母公司的市场价值,实现母公司自身价值最大化的财务管理目标。

  2.巩固大股东地位

  经过“股权分置改革”后,流通股股东持股比例上升,大股东持股比例会不同程度的降低。对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制,巩固大股东地位。

  3.提升公司价值

  并购方可以选择适当的时机完成对目标公司的并购。根据信息理论,并购方可以选择目标公司股票价格被低估的时候,进行并购。此时采取定向增发对并购方而言,能获得更多股份,从未来股份解冻后减持股份获取收益角度考虑,也更为有利。

  (二)发行方的动机